Versicherungen sind in unsicheren Zeiten ein wichtiger Stoßdämpfer

May 04, 2023

Als der Große Brand von London im Jahr 1666 mehr als 13.000 Gebäude zerstörte, war dies Anlass für die Gründung von Versicherungsbüros mit dem Ziel, Immobilien vor ähnlichen Katastrophen zu schützen. Die Versicherung sollte die Belastung abmildern, die erhebliche Ereignisse für eine Person mit sich bringen könnten. Versicherungen spielen eine wichtige Rolle in unserem Leben und sorgen laut Untersuchungen für Seelenfrieden, indem sie Stress und Cortisolspiegel senken. Es dient nicht nur als Sicherheitsnetz, sondern lindert auch Ängste, indem es dem Einzelnen versichert, dass er geschützt ist.

Es lohnt sich daher, einen Blick auf die Gesundheit und Leistungsfähigkeit der gesamten Branche zu werfen. Wie widerstandsfähig ist die Branche gegenüber wirtschaftlichen und geopolitischen Schocks und vor welchen zukünftigen Herausforderungen steht sie? Der neu veröffentlichte Global Insurance Report 2023 von Allianz Research wirft einen genaueren Blick auf die Leistung der Branche und zeichnet die zukünftigen Entwicklungen vor dem Hintergrund eines volatilen Wirtschaftsumfelds auf.

Die wirtschaftlichen Aussichten für die nächsten Jahre konzentrieren sich auf eine Normalisierung, die durch langsame Wachstumsraten gekennzeichnet ist. Das wirtschaftliche Umfeld wird Anpassungen erfordern, insbesondere als Reaktion auf geopolitische Spannungen.

Kurz- bis mittelfristig dürften Änderungen der Zinssätze den größten Einfluss auf das Wachstum haben und möglicherweise zu Verwerfungen an den Finanzmärkten führen. Trotz einiger Turbulenzen hat sich das Bankensystem als Ganzes aufgrund strengerer Vorschriften als relativ widerstandsfähig erwiesen, verbleibende Schwächen im Regulierungsrahmen müssen jedoch umgehend behoben werden.

Trotz anhaltender Bemühungen zur Inflationsbekämpfung sind aufgrund der anhaltenden Inflation weitere Zinserhöhungen nicht auszuschließen. Dies bedeutet, dass die realen Haushaltseinkommen weiterhin unter Druck bleiben und sich auf den privaten Konsum auswirken werden. Auch im Jahr 2023 werden sowohl die Inflation als auch die Zinsen die wirtschaftliche Entwicklung beeinflussen und zu extrem niedrigen Wachstumszahlen für dieses und das Folgejahr führen.

Obwohl Versicherer über Instrumente verfügen, um die Auswirkungen der Inflation abzumildern, bleibt die Bewältigung eines solchen Umfelds eine Herausforderung. Verlangsamtes Wachstum, sinkende Realeinkommen, Investitionskürzungen, Preiskorrekturen und Marktturbulenzen wirken sich auf Neugeschäfte und Investitionen aus.

Mit Blick auf die langfristigen Aussichten werden fünf strukturelle Treiber, die als „Fünf Ds“ bezeichnet werden (Demografie, Deglobalisierung, Dekarbonisierung, Digitalisierung und Schulden), die Inflation bestimmen. Diese Trends haben inflationäre Auswirkungen aufgrund von Faktoren wie Lohndruck, gestiegenen Inputkosten, steigenden CO2-Preisen, Marktmacht der Digitalisierung und steigender Verschuldung. Demografie, Deglobalisierung und Schulden stellen langfristig den höchsten Inflationsdruck dar. Für Versicherer bedeutet dies, dass die Verwaltung ihrer Bilanzen in einem volatilen Wirtschaftsumfeld mit häufigen politischen Änderungen und Eingriffen schwieriger wird.

Trotz höherer Inflation – oder vielleicht gerade deshalb – werden die Prämien im nächsten Jahrzehnt voraussichtlich um 5,2 % steigen und den globalen Prämienpool um 4.190 Milliarden Euro erhöhen, wobei der Großteil davon im Lebensversicherungsbereich angesiedelt ist.

Im Lebensbereich dürfte das jährliche Wachstum von +4,7 % im nächsten Jahrzehnt deutlich hinter dem allgemeinen Wirtschaftswachstum von +5,2 % zurückbleiben. Die Versicherungsdurchdringung sinkt damit um 0,3 Prozentpunkte auf 2,8 %. Asien dürfte mit einer geschätzten jährlichen Wachstumsrate von +7,5 % (ohne Japan) weiterhin das Wachstum im weltweiten Lebensversicherungsgeschäft vorantreiben. Es wird erwartet, dass die Region etwa 50 % zum gesamten Prämienwachstum beitragen wird. Diese Zahl übertrifft das kombinierte Prämienwachstum von Nordamerika und Europa zusammen.

Für das Lebensversicherungsgeschäft stehen erhebliche Veränderungen an, die sich auf alle Aspekte der Wertschöpfungskette und das gesamte Geschäftsmodell auswirken. Der technologische Fortschritt, insbesondere in der Kundeninteraktion, erfordert eine Anpassung. Bei diesen Veränderungen dürfen Versicherer ihre gesellschaftliche Relevanz nicht aus den Augen verlieren, indem sie zusätzlichen privaten und kapitalfinanzierten Schutz bieten, um demografische Veränderungen und die Grenzen der öffentlichen Rentensysteme zu bewältigen.

Für das P&C-Segment wird eine jährliche Wachstumsrate von +5,0 % erwartet. Diese Wachstumsrate ähnelt der des vorangegangenen Jahrzehnts und dem allgemeinen Wirtschaftswachstum. Ähnlich wie im Lebensversicherungssegment wird Asien (ohne Japan) die wichtigste Wachstumsregion sein.

Auch im P&C-Segment sind Veränderungen zu erwarten, insbesondere im Kfz-Geschäft mit dem Aufkommen neuer Mobilitätsdienste, die die Branche umgestalten werden. Darüber hinaus wird das P&C-Segment zunehmenden Risiken im Zusammenhang mit der Klimakrise und neuen Technologien ausgesetzt sein. Bemühungen zur Eindämmung des Klimawandels werden erhebliche Investitionen und einen größeren Bedarf an Risikoschutz erfordern.

„Unter Beibehaltung ihrer gesellschaftlichen Relevanz steht die Branche vor einem grundlegenden Wandel ihres Geschäftsmodells“, sagte Patricia Pelayo Romero, Mitautorin des Berichts. „Das Wertversprechen der Versicherer wird sich weiterentwickeln, von reiner finanzieller Entschädigung über Risikomanagement bis hin zu ganzheitlichen Serviceangeboten zur Risikoprävention und -minderung.“

Das Gesundheitssegment wird voraussichtlich um +6,7 % wachsen und damit die Wachstumsraten anderer Segmente übertreffen. Der Großteil der neuen Prämien, rund 60 %, wird weiterhin in den USA generiert

Ähnlich wie in anderen Segmenten wird auch die Krankenversicherungsbranche in den kommenden Jahren erhebliche technologische Veränderungen erfahren. Risikomanagement und Prävention sind ebenfalls wichtige Schwerpunkte des Segments. Die bedeutendsten Veränderungen und Herausforderungen im Gesundheitsbereich sind jedoch auf Fortschritte in der Medizin selbst zurückzuführen. Individualisierte Behandlungen werden immer häufiger eingesetzt, was Fragen zu Kosten und Zugang aufwirft. Die Ungleichheit im Gesundheitswesen könnte sich verschlimmern, wie kürzlich auch Edelman berichtete. Der Krankenversicherungsbranche kommt bei der Bewältigung dieser Herausforderung und der Wahrnehmung ihrer gesellschaftlichen Verantwortung eine entscheidende Rolle zu, indem sie Inklusivität fördert und einen breiten Zugang zum medizinischen Fortschritt gewährleistet.

„Versicherungen beweisen ihren Wert in turbulenten Zeiten hoher Inflation und geringem Wachstum“, sagte Ludovic Subran, Chefökonom der Allianz. „Die Versicherungsbranche kann die Inflation nicht ungeschehen machen, aber sie kann die Auswirkungen im Laufe der Zeit glätten und als eine Art Puffer fungieren. Laut Eurostat lag beispielsweise die Inflation bei Personen- und Sachversicherungen wie Kfz- und Sachversicherungen im vergangenen Jahr deutlich hinter der Gesamtinflation zurück . Versicherungen sind ein wesentlicher Stoßdämpfer, da sie die Kurve des Konjunkturzyklus für ihre Kunden abflachen.“

Lesen Sie hier den Global Insurance Report 2023 im Detail.